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從謝霆鋒到李嘉誠：明星與富豪如何運用借貸槓桿增加財富？
「如果人生是一場投資，你會選擇在何時加大籌碼？」許多人抱著對財富的憧憬，卻忽略了資金槓桿在背後的威力。不論是剛出道就當上票房保證的謝霆鋒，還是「超級富豪」李嘉誠，他們走在光環之下，卻同樣需要面對現金流、債務結構與宏觀經濟波動。槓桿，既能把財富放大十倍，也可能把風險無限推高。下面就讓我們從明星到富豪的真實案例，看看這些香港人耳熟能詳的名字，如何透過借貸推動事業版圖，卻也常常走在「險象環生」的邊緣。
借力打力：為何明星與富豪也要「借錢賺錢」？
一般人以為，明星拍一部片酬或出一張專輯就能大賺，富豪更是「不差錢」。但如果你仔細觀察，就會發現這些看似不缺現金的人，依然熱衷銀行貸款、股票質押或發債融資。理由很簡單：「把自己的錢留著，去用外面的便宜錢」。當經濟利率環境友善，就能用便宜利率槓桿，迅速擴大資產規模。
然而，槓桿是一把雙刃劍，在利率向上或經濟下滑的時候，明明資產規模大到足以笑傲市場，可是現金流一旦周轉不靈，就很可能陷入「借新還舊」的死循環。明星的名氣和富豪的企業市值都可以是一種「抵押品」，但終究抵不過針對現金還款的財務硬規則。因此，借貸槓桿要成功，就得抓住三個關鍵：便宜利率、穩定現金流、以及靈活的貸款或融資策略。
做足功課：槓桿概念與三大風險
「放大」的同時，放大了什麼？
在財務理論中，常提到「財務槓桿」(Financial Leverage) 與「負債比」(Debt Ratio) 等指標。簡而言之，就是透過借入資金，讓自有資金可以撬動更大規模的經營或投資。比方說，你自有一百萬，如果沒有借貸，只能買一百萬的資產；但若你用四成自有資金，加上六成銀行貸款，就能把手上錢投入到更大金額的項目上。成功的話，收益會成倍數增加。但反過來說，萬一資產價格下跌或利息開始攀升，虧損一樣會被倍數放大。
三大風險：利率、現金流、再融資
1. 利率風險：一開始享受低利率紅利的人，可能因市況轉變而支付更高利息，扣減盈利空間。
2. 現金流風險：各種突發狀況，例如經濟衰退、個人收入中斷或公司業績銳減，借來的錢要按時付息，一旦斷供就陷入信用危機。
3. 再融資風險：槓桿往往要「滾動式」操作，享受初期低息後，需要進一步借新錢、發新債，這時若遇上金融風暴或信用市場縮緊，可能就會變成「無法續命」。
明星的槓桿技巧：從謝霆鋒到周杰倫，誰能借得恰到好處？
關於謝霆鋒：「用房子抵押拍影像」，年輕氣盛的高槓桿創業
謝霆鋒之所以能在香港娛樂圈「轉身」成為多元產業佈局的通才，與他在二十多歲時果斷把房產按揭投入創業有關。據聞，他當年以抵押新買的房子去申請銀行貸款，在資金相對便宜的年代，迅速開立後期製作公司，填補市場缺乏高品質影像後製的空缺。如此一來，他不但保留了自己的現金做其他投資，更用槓桿撬動了新事業的成長。後來進一步將品牌延伸到飲食領域，特別是「鋒味」相關食品，甚至成功打入內地與國際市場。
不過，高槓桿的代價就是背上沉重月供。就算是明星，每月也要面對銀行「月底見」的還款提醒，若遇上外在經濟環境不景氣，很可能就會讓資金鏈變得脆弱。幸好，謝霆鋒靠著多線收入、廣告代言，以及品牌授權等多元現金流，在有能力的時候陸續把高息部分還掉，才順利把「利息」的壓力壓低。
周杰倫的「豪宅投資」：房貸分散資金風險
談起亞洲流行天王周杰倫，除了音樂成就，他的房地產佈局亦相當驚人。據臺灣與香港媒體報導，他在臺北市中心地帶持有多處豪宅，總值可逾十幾億港元。除了巨額簽約金和演唱會票房收入，為什麼他還要借貸？原因無他：周杰倫的資金雖然雄厚，但豪宅單價畢竟動輒上億元，若使用「較高成數」(例如六到七成甚至更高) 的房貸，可以讓他在資產組合中分散風險，還能保留一部分現金或流動資金投入其他高報酬的投資領域。
不過，他也注意到「槓桿過高」可能帶來的利息壓力，所以每當他演唱會或專輯收入進帳，會把手頭高息貸款先行部分償還，確保債務比不至於失控。雖然明星背後有龐大的收入支撐，但要知道奢華房產空置或市況下落時，貸款壓力也會跟著翻倍。
柳俊烈：九成貸款炒房的風險示範
韓流明星柳俊烈當年以近乎九成銀行貸款的驚人槓桿買進土地及房產。短短幾個月轉手就套利大把現金，引來羨慕與爭議並存。但「高槓桿炒房」一旦遇到地產景氣逆風，轉手不成就可能被卡住，手頭的貸款利息依然節節上升，隨時可能演變成房產賣不出去、日益龐大的債務黑洞。
雖然柳俊烈個案最終是否穩賺無人知曉，但他這種「極限操作」的手法，對一般人而言風險極高。如果沒有明星收入做後盾，一般投資者學不到幾分，就可能踩到九成貸款的地雷。
富豪看槓桿：李嘉誠與香港「高杠杆派」背後的故事
李嘉誠的經典操作：現金 + 負債，靈活轉動
李嘉誠的槓桿連環術，在香港商界幾乎傳為經典。他經常先以銀行貸款或發債，有時再配合上市公司發行新股(稀釋部分股權)，或者透過其他融資手段集資，進一步實現大型併購。
一個著名案例是他早期收購港燈股份時，利用「過橋貸款」先把股權拿下，再於短期內用配股或發新債方式籌得資金進行償還。這不但降低了他最初所需的自有現金，也以極快速度擴張企業版圖。及至近年，他又善用市場低利率期間發行長期債券，確保公司融資成本鎖定在相對低檔。在全球經濟前景不明朗時，他反而選擇出售部分海外資產，進行資產重組，對沖風險。而市場也看在「李超人」穩健經營的面子上，願意持續提供相對便宜的信用條件。
香港「高槓杆派」：從併購到爆倉只是一念之差
香港地產商或富豪集團，對槓桿更是駕輕就熟。一旦他們發現哪個項目的「地皮值」或「租金回報」有上漲空間，就會大手筆透過銀行貸款、私募基金或發高息債券，把投資額放到極致。
然而，當環球經濟陷入動盪，利率溫和上行，地產價格或租金市場卻下滑時，就可能發生所謂「爆倉」的情況。有些財團以極高息票在國際債市募資，一旦市況翻轉，就會出現流動性危機，被迫虧本拋售核心資產來償還高利貸款。因此，雖然富豪們掌握大量資源，但真正掌控槓桿，也必須審時度勢。
常見槓桿工具：明星與富豪都在用
1. 房屋按揭／重貸
這是最常見且香港人最熟悉的槓桿方式。因為房屋按揭利率通常相對銀行貸款的私人貸款來說更低，還款期又長，特別適合擁有穩定收入、能持續「供樓」的人士。如果後續房價升值，還能進行「重貸」，取得更多資金週轉。
2. 股權質押
如果你是上市公司大股東，或者持有可交易的上市股份，便可把這些股權當作抵押品向銀行拿到大筆現金。明星與富豪都可能透過持股(例如經營公司、演藝股權) 進行質押融資。但上市股價價值波動大，萬一價格重挫，就會被追繳保證金，風險不容小覷。
3. 可轉換公司債 & 私募債
一些大型企業或明星名下的公司，可能會發行「可轉債」或私募債。可轉債能在指定條件下轉換成股權，利率可能略高於普通公司債，但不會像貸款那樣影響現金流能力，同時股權不一定馬上被稀釋，對企業和債權人都是靈活的選擇。
4. SPV 項目融資
有些富豪或大型商業集團會用「SPV」(Special Purpose Vehicle) 方式，即一個項目成立一家公司，負責單一交易或開發案的貸款及風險承擔。萬一項目失利，也不會連累母公司的資產。李嘉誠便常用此方式隔離風險，保護大集團的整體信用評級。
槓桿不是「WIN硬」：如何嚴控風險？
不少香港人對「槓桿」這個字眼可能帶著敬畏，既想用它以小搏大，又怕掉入高息深淵。要把槓桿從「殺手」變「工具」，就必須在貸款時做好以下準備：
1. 計算 DSCR（債務服務保障倍數）
DSCR > 1.5 通常被視為一個比較安全的警戒線，表示每月（或每年）的經營現金流量大於需要償付的本息金額至少 1.5 倍，能抵禦收入下跌帶來的風險。
2. 避險利率上行
當你發現接下來幾年可能進入升息週期，可以考慮使用「利率上限合約」(Cap) 或「利率掉期」(IRS) 與金融機構簽約，藉此鎖定一個最高利率，避免利息飆漲把你壓得喘不過氣。
3. 保留 6 到 12 個月現金流
不要把資金全部投入投機或高槓桿項目。至少要留有半年以上的營運或生活費度過難關。明星亦如此，演藝收入不穩定，投資失手就更見骨感。
看明星案例的三點啟示：你我該學什麼？
雖然我們無法像周杰倫或謝霆鋒，在短時間內領到天價片酬或版稅收入，但他們槓桿投資的成敗，還是給了我們不少啟示：
1. 名氣不代表免死金牌
即使擁有高額收入，只要借貸比率過高、管理不善，亦可能面臨資金斷流。明星賠錢的速度，往往比一般人更猛烈，因為整個事業版圖都高風險下注。
2. 債務結構比資產大小更重要
表面上看到明星或富豪手握豪宅、公司股份，但若負債比高、借貸成本貴，還是可能出事。學習檢視自己的「資金加槓桿」成本和結構，才是投資首要。
3. 小額投資先練兵
對一般散戶或家庭而言，与其一開始就高槓桿投入投機性標的，不如考慮穩健的房屋按揭貸款或以 ETF、基金等方式分散風險，再看是否有多餘閒錢進行更大規模的槓桿投資。先練就心態與資金調度能力，才不會一夕間賠光老本。
條條大路通財富：關鍵在「借得其時、還得其利」
回顧謝霆鋒與李嘉誠等人的故事，你會發現「槓桿」不是洪水猛獸，而是替企業家或投資人撬開更多機會的大門。當然，前提是對整體經濟走勢、利率變化與企業自身體質都要有準確的判斷。舉個例子，如果在低利環境時敢於借貸擴張，既可用「便宜錢」衝高業績，當市場進入紅利期時，更能順勢套現，把原本的貸款歸還或轉成其他形式。在經濟轉差時，則謹記及早縮表，收縮槓桿，以免留在巔峰上的「過度擴張」成為拖累。
我們從明星與富豪的借貸故事學到的，不僅是如何賺錢，更是如何在「以小搏大」與「穩定現金流」間拿捏到一條屬於自己的財務平衡線。對想做「財務槓桿」的人來說，最值得練習的大概就是：冷靜評估風險，勇於在對的時機下注，也懂得在不對的時候抽身。不管你是想用「結餘轉戶」這類方式壓低利息，還是想申請「低息貸款」以清卡數，都要記住，利率和期限，也許只是冰山一角，更關鍵的是如何維持健康的自我現金流。如果有需要額外資金週轉，市場上也有不同的「網貸」選項可以評估，包括一些24小時借錢、銀行借錢、或快速「網上貸款即批」服務，但更需要想清楚自己的風險承受度。
踏實前行，借力但不過度依賴
「槓桿之道在於借得其時、還得其利、控得其風。」明星與富豪的故事，正是最鮮活的教材：有人精準把握機會，攀上財富高峰；有人一步踩空，跌進漫長的債務泥沼。能夠在高窗風險中娛樂大眾的同時，也為我們示範了財務世界的另一面。
對於置身於高房價、高生活成本的香港人而言，借錢幾乎是生活中必不可少的一環：可能是房屋按揭、可能是Personal Loan (P Loan) 或私人貸款，不管是「清卡數」或「結餘轉戶」也好，目標都是希望減輕財務壓力、打好現金流的根基。但謹記：任何貸款都不會是永遠的「免息貸款」，越來越多「信用卡免息分期」或「24小時貸款」廣告，看似便利，卻隱藏年利率和其他費用。最實在的做法，就是先用「私人貸款計算機」等工具，更新你的月平息或月平息實際年利率，還要比較不同銀行借錢或財務公司的條件，確保真正拿到「低息貸款」而不是被複雜的費用所壓倒。
總而言之，明星和富豪可以憑名氣或資產做更大槓桿，我們也能依自身狀況，謹慎使用「貸款」武器，再配合結餘轉戶私人貸款的策略，以漸進方式降低「卡數」或其他債務，穩步向前。要知道，借貸並非洪水猛獸，但練好財務根底、評估自己的還款能力，才是不會被風吹走的根本。
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